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[Fabo360]

Zum Thema Investieren...

Ich habe mal die Renditen des S&P 500 Index seit 1990 untersucht und sie in Phasen mit hoher Volatilität und niedriger Vola unterteilt (Median bei ca. 18.). Als Kennzahl für die Vola habe ich den sogenannten VIX verwendet (analoges Gegenstück ist der VSMI für den SMI).
Grundsätzlich ist es so, dass die Vola in Baissephasen ansteigt, was die negative Korrelation von VIX-Veränderung und täglicher S&P 500 Rendite von -0.68 ausdrückt.

Nun, das Resultat ist relativ erstaunlich, hätte jemand 100 CHF 1990 in den S&P 500 (respektive in einen ETF davon o.ä.) nur in Volaphasen unter dem Median von ca. 18 investiert, hätte sich sein Portfolio auf 590 CHF erhöht, während er bei purem Investment in Volaphasen > 18 Prozentpunkte (oder Werte des VIX) sich sein Vermögen auf 42 CHF verkleinert hat.

Dieses Beispiel hat einige Flaws, es sind keine Transaktionskosten einbegriffen und es geht davon aus, dass man quasi zeitgleich mit der VIX-Realisation investieren kann, während man realistischerweise dies natürlich zeitlich etwas verschoben nach Beobachtung des VIX tun würde.

Generell kann man aber imo davon aussagen, dass sich Investionen eher in Phasen mit niedriger Vola rentieren, sprich heute bei VIX/VSMI Werten von um die 40-50 Prozent ist dies nach dieser Analyse kein guter Zeitpunkt zum investieren.

Have fun, Fabo




Edit: Sorry, das sind wöchentliche Renditen und nicht tägliche, hab es falsch angeschrieben...täglich wär relativ krass. Habs falsch bezeichnet, der Rest bleibt gleich.